邪王石之轩武功盖世，但他害怕自己的一身邪恶武功将来为祸人间，于是将自己和封存住巨大功力的邪帝舍利一起冰封在邪王墓里面。进入邪王墓的唯一钥匙就是记载着上乘武功的秘笈《长生诀》，因此江湖上人人都想得到它，但它已经失落于江湖多年，无人得知它的去向。另一方面，杨州城的两个自幼相依为命的孤儿寇仲和徐子陵虽然一直在干些小偷小摸维持生计，但二人天资过人，都希望学成一身好武功将来出人投地，于是想拜当地的石龙道长为师。岂料去找石龙的时候，发现石龙正与一武功高强的女子傅君婥相斗。原来石龙从傅君婥身上盗走了江湖上人人欲得之的《长生诀》。一番恶斗后，傅君婥取回了《长生诀》，但也受了重伤，寇仲、徐子陵和她一起逃走。傅君婥知道三人再一起走的话肯定都跑不掉了，于是将《长生诀》交给寇仲二人保管，然后她独自引开追兵。寇仲、徐子陵这对自称的杨州双龙自此开始了他们的江湖之旅。

双龙欲找宁借船渡江来逃避化；二人往找宁期间无意中得知宁会遭遇暗算。家中开采矿物、富甲一方的柴绍与李阀是世交。绍心仪宁已久，他为讨宁的欢心，设宴款待村民来为她庆祝生辰。化一直想铲除与自己作对的李阀他见绍正在追求宁，恐他们将来联亲结盟后便难于对付，遂先下手为强，派出臭名远播的海沙派帮主任少名来暗杀宁。宁遭伏击，幸双龙及时营救。双龙道出来意，最后二人带同婥、宁及致，坐致兄宋师道的船渡江。化率领海沙派成员伏击双龙，婥为保护二人，着他们带同致及宁乘小艇离开。海底火山爆发，船只相继沉没。